BTG Pactual recomenda compra de ações da Vale

Analistas do BTG Pactual reiteraram a recomendação de compra para as ações da Vale. Eles destacam que os papéis são negociados com desconto em comparação às grandes mineradoras e que a empresa ainda é capaz de gerar um fluxo de caixa livre de cerca de 9% do seu valor de mercado.

De acordo com Leonardo Correa e sua equipe, mesmo com as condições atuais do mercado à vista, a Vale continua parecendo barata. O papel é negociado com um múltiplo EV/Ebitda estimado para 2026 entre 4,2 e 4,3 vezes, o que representa um desconto de 25% a 30% em relação às grandes mineradoras diversificadas australianas.

Os analistas citam os preços atuais das commodities e a taxa de câmbio para estimar que a companhia ainda gera um fluxo de caixa livre equivalente a aproximadamente 9% de seu valor de mercado, um nível que consideram atrativo.

Eles reconhecem que algumas premissas operacionais importantes pioraram nos últimos meses, especialmente o aumento dos custos caixa C1 do minério de ferro, devido a fatores operacionais temporários e à inflação de custos.

"Ainda assim, as revisões em nossas estimativas de resultados permanecem relativamente limitadas, uma vez que os preços do minério de ferro, cobre e níquel continuam, em linhas gerais, alinhados às nossas expectativas divulgadas há alguns meses", afirmaram os analistas, mantendo a recomendação de compra para o papel.

Nesta quinta-feira (9), por volta de 15h15, as ações da Vale subiam 0,32%, a R$ 72,93. Apesar disso, os papéis acumulam queda de mais de 6% em julho, após um declínio de quase 6% em junho.