O lançamento do Tesouro Reserva chamou a atenção de investidores por reunir características importantes para uma reserva de emergência. O novo título público do Tesouro Direto funciona 24 horas por dia, sete dias por semana, permitindo resgate a qualquer momento. O retorno acompanha 100% da taxa Selic, e o investimento tem a garantia do Tesouro Nacional, sem oscilação de preço ou taxa.
Apesar de inovador como título público, o Tesouro Reserva não é pioneiro em todas essas características. O resgate 24 horas já existe em alguns CDBs de bancos e na Poupança. O retorno de 100% da Selic também é próximo do que os CDBs oferecem, atrelado ao CDI. Para entender as diferenças, é preciso analisar os detalhes de cada produto.
Em uma simulação para R$ 50 mil aplicados por um ano, considerando a Selic constante em 14,5% ao ano, o Tesouro Reserva teria rentabilidade líquida de 12,15%, totalizando R$ 56.070. Um CDB que rende 100% do CDI teria retorno de 12,30%, totalizando R$ 56.163. A Poupança, com 6,17% de rentabilidade, chegaria a R$ 53.085.
Para aplicações de R$ 50 mil, o Tesouro Reserva tem taxa de custódia de 0,20% ao ano, enquanto CDBs não têm esse custo. A diferença entre os dois produtos é pequena, de menos de R$ 100 por ano. Já a Poupança perde na disputa, com R$ 3 mil a menos em um ano, mesmo com a isenção de Imposto de Renda.
Simulação com valor menor
Em uma simulação para R$ 5 mil aplicados por um ano, a diferença entre Tesouro Reserva e CDB desaparece. Ambos teriam rentabilidade líquida de 12,30%, totalizando R$ 5.616. Como o valor está abaixo do limite de R$ 10 mil, a taxa de custódia não é cobrada no Tesouro Reserva. A Poupança continuaria atrás, com R$ 5.308 no total, cerca de R$ 300 a menos no ano.
A Poupança tem uma “data de aniversário” que marca a liberação do retorno, geralmente 30 dias após o depósito. Se o recurso for retirado antes dessa data, não há crédito de rendimentos no período. Nos demais produtos, a remuneração é proporcional ao tempo de aplicação, contabilizando todos os dias úteis.
Diferenças fundamentais
O Tesouro Reserva se destaca por eliminar o ruído do horário de resgate, permitindo liquidez 24 horas por dia. Embora existam CDBs com essa funcionalidade, a maior parte dos títulos ainda oferece resgates no mesmo dia ou no dia útil seguinte, dentro do horário comercial. Para uma reserva de emergência, essa diferença pode fazer falta quando o dinheiro é necessário.
Outro ponto é o risco. O Tesouro Reserva tem a garantia do Tesouro Nacional, considerado o menor risco de crédito da economia brasileira. No CDB, o risco está associado ao banco emissor, com garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC) de até R$ 250 mil por CPF por instituição.
Atualmente, o Tesouro Reserva está restrito à distribuição pelo Banco do Brasil, disponível apenas para clientes da instituição. O Tesouro Nacional afirmou que pretende levar o título para mais instituições financeiras nos próximos meses. Enquanto isso, o investidor deve considerar a validade do produto para sua carteira, avaliando a acessibilidade com segurança que o título oferece.
